Экономическая
безопасность
Источник:http://www.topa.ru/frenkel/cbr.htm
Владимир Филатов. Эта команда завалит не
только «путинский режим», но и страну
16.12.2014 19:01
Сегодняшняя антикризисная мера ЦБ — резкое
повышение ставки рефинансирования — говорит о том, что вялотекущий
валютный кризис, начавшийся у нас с конца августа, перешел в фазу обострения. У
такого обострения были объективные и субъективные причины. Объективные
причины — это ожидание снижения валютной выручки (т.е. предложения валюты
на рынке), связанное с падением цен на нефть и санкциями против наших банков и
корпораций, которые должны были выплатить в 2014 г. по иностранным кредитам еще
$33 млрд до конца года. Они вынуждены искать валюту на внутреннем рынке, так
как не могут перекредитоваться за границей. Это, естественно, стимулирует
дополнительный спрос на валюту. Экспортеры в условиях слабеющего рубля также
начали придерживать валюту. Всё это играет против рубля.
Еще необходимо учесть, что на первых этапах
кризиса, минувшей осенью, ЦБ и экономический блок правительства были
заинтересованы в снижении курса рубля, потому что это позволяло им
сбалансировать бюджет (выполнить бюджетные обязательства) при курсе 55 руб. за
доллар и цене на нефть не ниже $60 за баррель.
К субъективным причинам следует отнести
невнятную политику ЦБ, так как его руководство надеялось, что при плавающем
курсе рубля всё само успокоится и ожидания изменятся в пользу стабилизацию курса
национальной валюты. Как оказалось, одних увещеваний последних недель оказалось
недостаточно. Даже после продажи ЦБ в пятницу на рынке $2,3 млрд курс рубля
продолжил падение, что говорит о потере доверия к объявленным ранее мерам ЦБ.
Так или иначе, ЦБ с ситуацией не справился.
Антикризисные меры ЦБ запоздали. Необходимо было еще в ноябре «ломать тренд»,
повышая учетную ставку, и вводить административные инструменты, ограничивающие
доступ к валюте.
Что будет?
Итак, ставка для коммерческих банков составляет
17% + 1,75%. Таким образом, конечные получатели банковских кредитов смогут
получать кредиты только под 20% и более. Это грозит заморозкой всей
экономической деятельности. Такая ставка не может сохраняться долго —
максимум 2-3 недели. То есть мы оказались в ситуации, при которой в рамках
монетарной модели, которой придерживаются ЦБ и экономический блок
правительства, решения не просматривается.
Напомню, что этот валютный кризис у нас ведь не
первый. По сути, мы сегодня расплачиваемся за «ошибки детства», когда в 1992
году начали реформы с введения конвертируемости национальной валюты в условиях
неконкурентной экономики, связали денежную эмиссию с поступлением валюты в
страну, а не с развитием собственного производства, т.е. производимой в стране
товарной массой. С тех пор главными макроэкономическими показателями для
правительства остаются курс рубля, цена на нефть и валютная выручка. Темпы
развития национальной экономики рассматриваются как производные от этих
индикаторов, а не как главный приоритет всей экономической политики. А ведь
хорошо известно, что в тех странах, где были осуществлены реальные
модернизационные прорывы и получены впечатляющие экономические результаты
(Япония, Южная Корея, Китай), валютная либерализация проводилась на основе
структурной перестройки и повышения конкурентоспособности экономики, т.е. на
завершающей стадии структурных преобразований. У нас наоборот. В результате нет
ни модернизации, ни конкурентоспособности. Получилось, как в известном
анекдоте — шашечки есть, а ехать не получается. Экономическая политика
правительства сводится к гаданиям цены на нефть и оправданиям невозможности
обеспечить приемлемые темпы развития экономики.
Ситуация в очередной раз показала, что в
условиях сложившейся экономической политики нормальное динамичное развитие
национальной экономики невозможно в принципе, сколько бы еще правильных
призывов к инновациям и модернизациям ни провозглашалось правительством. Мы
оказались в точке бифуркации: либо происходит разворот на реальное развитие
экономики, и, скорее всего, смена экономического блока правительства, либо эта
команда, как давно предсказывают многие политологи, завалит не только
«путинский режим», но и страну, к большой радости наших «спарринг-партнеров» на
мировой арене.
Филатов Владимир Иванович — кандидат
экономических наук, ведущий научный сотрудник Института экономики РАН,
специально для ИА REGNUM
No comments:
Post a Comment